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請注意內文的重點文字，打蛇打七吋，選股選龍頭，了吧！


穩操勝券》磊晶廠 點亮光明燈
【2006/09/26 經濟日報】記者 詹惠珠

投資人開始注意到LED，開始於日常生活大街上的紅綠燈或是手機上的藍、綠光。但財經報紙華爾街日報預測，LED將打開並革新人類對照明的觀念和使用方式，促使外資紛紛對這個原本不起眼的產業提出報告。近期外資更建議加碼LED的龍頭股億光和晶電。

這生活和投資評估只說明一個事實：LED是未來五年最被看好的產業。

曾有一位台大能源所教授在公開場所中分析LED產業前景時，用了以下這個比喻說明太陽能與LED兩大節能概念：太陽能是夢幻股，因為太陽只會出現半天；而LED是鑽石股，因為LED的應用逐漸由晚上擴展到全天。其中在明年最快顯現在人們眼前的LED新勢力，將是NB背光源的應用大量普及。

的確，自愛迪生發明電燈以來，在進入21世紀初的此時，油價高漲，替代能源短缺，最具替代能源王座的太陽能又因為造價昂貴，單位發光瓦數遠較LED來的貴，需要政府補貼政策，因此普及性不如LED。

LED不只具有環保節能概念，更重要的是冷光將使地球溫室效應減少，白光LED更有淘汰愛迪生與白熾燈泡的產業機會。也因如此，五年甚至十年內，LED產業航向高峰的趨勢且不會轉向。

但產業趨勢如此，並不代表任何廠商都會雨露均沾，反而因為技術門檻的提高，使得強弱更為分明。在LED產業將大洗牌時，首選仍是進入門檻最高的上游磊晶廠，在磊晶廠中，藍光以晶電、元砷、華上；綠光為泰谷和璨圓；紅光則為晶電、全新、華上、元砷等。

要注意的是，上游磊晶廠因良率不易拉高，目前獲利良莠不齊。晶電挾著大廠的優勢，營收屢創新高，是磊晶廠的首選，也常常在外資的建議名單中。

近期常以合併題材出現大漲的元砷，儘管晶電多次否認，但由於元砷是聯電集團，與第一大廠晶電有比價空間，常會成為市場目標。雖然元砷的良率有提升，但今年仍呈虧損。

目前璨圓正處於奇美入主的調整期，能否有所突破仍待觀察。生產紅光LED的全新光電，不排除會是LED業界的下個璨圓，目前正在辦理2億元的CB。

下游LED封裝廠的獲利比較整齊。億光仍是穩坐LED獲利王的寶座，當LED進入NB的背光，龍頭廠億光和晶電往往都是最大的受益者。不過，目前已出現面板廠直接跳過封裝廠，下單給磊晶廠的現象，後續的發展值得注意。